现货市场成交重心下移 近月期货触及跌停 碳酸锂机构要评
2024-04-10 【 字体:大 中 小 】
2023.12.13
建信期货:交割风险解除,碳酸锂重回基本面交易【偏空头】碳酸锂主力合约现跌后涨,早盘小幅低开,跌幅逾2%;随后直线上涨,日内转涨,涨逾2%。建信期货表示,在交割风险解除后,碳酸锂市场将再度重回基本面交易,2023年全球锂盐市场已经出现供应过剩,终端电动车领域增速放缓,电芯厂和正极材料厂产能过剩明显,2024年这一过剩现象将会进一步加强,锂盐市场供应增速将高达40%,而电动车领域增速将降至30%以下,储能领域虽处于爆发期但规模较小,难扭转锂电池需求增速下滑趋势,因此2024年碳酸锂市场上游产能出清进程难以阻挡,低品位的锂云母企业将最先停产,短期的成本支撑在8万/吨附近,碳酸锂期货难重拾涨势,预计主力合约将再度向下继续寻找成本支撑。
国投安信期货:碳酸锂陷于震荡区间,等待明朗【横盘震荡】周二粤碳酸锂期货受制于上一日的高结算价,1月合约仅跌两千元即告跌停,近月继续减仓。由于1月合约交易矛盾点集中在高持仓,持仓快速削减令多头无继续僵持的理由,价格顺势回落。现货方面,电池级碳酸锂报价11.2万元,工碳跌破10万,两者价差扩至1.35万元,工碳供应逐步显现充裕。多数锂盐企业延续长单出货,江西个别锂盐企业有停产检修,其中少部分将于月内恢复生产。技术上看,碳酸锂陷于震荡区间,等待明朗。
南华期货:碳酸锂情绪部分被消化【横盘震荡】产业表现:1、周二仓单量510吨。2、周度产量:碳酸锂周度开工率和产量均有所下滑,周内价格跌势极端,江西部分企业成本压力较大,产量有所减少;青海季节性产量下滑,四川地区持稳。3、需求:11月磷酸铁锂产量11.4万吨,三元材料产量5.6万吨,环比月度产量均下滑,根据SMM调研,下游电芯企业以去库为主,减少原料和产品的库存积压,抑制磷酸铁锂的需求,而三元的整体需求更为悲观;正极材料的库存也表现为去化;周度数据和月度数据保持一致。
库存方面,截止12月7日,碳酸锂库存录得61780吨,周环比去72吨,其中下游库存增751吨至12519吨,上游盐厂去300吨至37565吨。盐厂周度产量连续几周环比下降,库存小幅去化。
核心逻辑及策略:盘面资金博弈加剧,短期想多头倾斜的天平将回归中性,后续降波,震荡、择向。关注仓单注册情况,关注何时带动下游补库,关注盘面持仓的变化,关注期权的情绪指引。操作层面,无论多空,适时获利止盈,现阶段“赌”的成分过高,等到过激的情绪褪去,再看平衡的指引。
光大期货:前期资金扰动后,短期内碳酸锂价格或震荡偏弱【横盘震荡】昨日碳酸锂期货2401合约跌停至9.7万元/吨,2407合约跌8.59%至9.3万元/吨。现货价格方面,电池级碳酸锂平均价下降3000元/吨至11.2万元/吨,工业级碳酸锂平均价下降3000元/吨至9.85万元/吨,电池级氢氧化锂下降3000元/吨至10.35万元/吨,基差约1.89万元/吨。仓单方面,昨日仓单增加210吨至510吨。现货市场来看,市场整体贸易冷清。12月,生产端或受利润或受气候因素影响仍将有所放缓,特别是受到价格快速下跌,部分锂盐厂重回亏损状态,预计产量环比下降5.4%至4.1万吨。然而,随着锂资源进口,现货流通量上仍有进一步增加的预期,压制市场情绪和价格。需求方面,正极材料排产预计仍将环比走弱,刚需采买实现采购生产销售紧平衡,12月正极材料呈现不同程度的降幅,弱预期逐步兑现。上周库存量基本维持,但向下游转移,总量减少0.1%至6.18万吨,下游库存增加6%至1.25万吨,其他环节减少4%至1.17万吨,冶炼厂去库1%至3.76万吨。近日交割库及仓单情况的消息缓解市场对交割上的担忧,12月供应端仍有进口和大厂放货的压力,需求淡季特征明显,前期资金扰动后,短期内价格或震荡偏弱,关注供需边际上的变化、现货贸易及仓单注册情况。
中信建投期货:碳酸锂—空单继续持有【横盘震荡】期货市场回顾:周二碳酸锂继续下跌。受前日结算价值高影响。 01合约跌停,收盘跌幅不大,07合约跌至 9.3 元/吨,昨日01 合约继续小幅减仓,07合约则增仓近 1.6万手。
市场分析:现货继续回落,SMM工碳跌破 10 万元/吨,锂矿价格继续下行。尽管昨日跌幅看似巨大,但与周一收盘价相比跌幅并不大,成交量也基著缩小,市场有趋稳迹象。分析认为,日前碳酸锂快速向下突破的可能性不大,预计前期低点将成为未来一段时间的底部支撑。9 万元/吨有望成为短期内的震荡中枢。
走势判断:震荡,周三期货 01 合约价格预计运行于 9.3-9.6 万元/吨,07 合约的运行于9-9.5万元/吨。
策略:空单继续持有,考虑卖出虚值看涨期权策略。
新湖期货: 关注首次交割情况,碳酸锂基本面仍较弱【横盘震荡】12月12日,LC2401触及跌停后又开板,最终收于跌停价97000元/吨,减仓1878手,现持仓52972手。主力07合约下跌8.59%,报收于93100元/吨。昨日碳酸锂期货虽下挫较多,但整体力量不及前期。近期市场交易的核心逻辑为交割逻辑,广期所消息面及仓单数据对行情影响较大。现阶段进入多空博弈关键期,进入限仓月,01合约有减仓需求,鉴于前日大幅减仓以及距离最后限仓日仍有半月时间,预计交割品不足问题得以解决,逼仓可能性不大,预计01合约持仓将稳步下降。对于仓单注册量,截至昨日,碳酸锂仓单量为510吨,仍处于较低水平,但鉴于仓单注册需要一定时间,预计广期所披露的仓单量或于某日开始井喷式增长,后续需继续关注。基本面来看,仍表现较弱,下游提货需求疲软。建议关注LC2407中线沽空机会。
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